В рамках исследования мы выявили несколько макроэкономических факторов, которые, с высокой долей вероятности, могут указывать на грядущие изменения в экономике и, в частности, на рынке грузоперевозок.

Напомню, что это:
- Динамика индекса денежной массы;
- Динамика индекса ВВП;
- Ключевая ставка.

Мы рассмотрели эти показатели за период с 2005 по 2025 гг и обратили внимание, что корреляция между ними и продажами новых грузовиков очень высокая (более подробно об этом можно прочесть у нас на сайте в статьях, вышедших ранее по этой тематике). По итогам исследования был сделан прогноз на ближайшие 2 года.
(см. Таблицу)


Индекс денежной массы (реальной, скорректированной на инфляцию) продолжает снижаться. За полгода он вырос всего на 2 пункта. Практика показывает, что экономическая активность во втором полугодии, обычно, чуть выше, чем в первом, поэтому наше предположение о росте в 5 пунктов год к году видится очень даже реальным. Динамика индекса продолжает снижаться (в 2024 он был 114, в 2025 – 107,8), значит процесс замораживания экономики продолжится.

Индекс ВВП (реальный, в ценах 2008 года) только подтверждает вышеупомянутый тезис. Данные есть пока только за 1 квартал 2026, но уже и по ним можно сделать вывод о подступающей рецессии. ВВП перешел к снижению. Насколько это затянется – вопрос сложный и прогнозирование в данном случае бессмысленно. Сигналов к потеплению пока нет никаких. Скорее наоборот, ситуация продолжит ухудшаться. Соответственно, наш прогноз о снижении ВВП на 4% в этом году тоже пока видится вполне реальным.

Говоря о сигналах в экономике…Безусловно, все ожидают смягчения денежно-кредитной политики, но ЦБ пока гнет свою линию. По итогам полугодия ключевая ставка снизилась всего на 1,75 пункта, до 14,25%, что по-прежнему дорого для экономических субъектов. А наступивший топливный кризис еще больше ситуацию усугубляет. Есть серьезные опасения, что ставка останется в коридоре 14-15% до конца года. Тут наш прогноз подкачал, но и кризис с топливом мы никак не могли предвидеть.

Хотя на самом деле, подход ЦБ в вопросе ставки начинает беспокоить. Складывается ощущение, что регулятор действует в отрыве от реальности, опираясь только на свои же данные по инфляции, а что будет с гражданским сектором экономики – неважно, главное, не допустить инфляции…(которая и так, на наш взгляд, уже, как минимум, двухзначная). И об этом уже начинают говорить открыто самые высокие чиновники. Например, на недавно проведенном ПМЭФ вопрос ключевой ставки был чуть ли не самый обсуждаемый, риск стагфляции очень велик. Но ЦБ непреклонен…

Ну и конечно, новые грузовики. Все вышеперечисленные факторы серьезно влияют на возможность грузоперевозчиков обновлять автопарк. Мы прогнозировали продажи на уровне 50 тыс в 2026, и вот за полгода цифра получилась 24 502, практически, «в яблочко». Мы, конечно, рады, что наша аналитика дает верные прогнозы, но наступающий кризис заставляет переживать все больше.

Посмотрим, как будут развиваться события дальше, держим руку на пульсе и обязательно поделимся нашими наблюдениями с вами.

Спасибо за внимание!

Горбачев Илья
Заместитель директора по операционной деятельности ГК «ТехноКом»